Coucke moet terugbetalen
 

Bijna zeven jaar na de verkoop van Omega Pharma heeft de arbitragerechtbank Cepani vrijdag beslist dat Marc Coucke en het fonds Waterland 266 miljoen euro moeten betalen aan overnemers Amerikaanse farmareus Perrigo.


Zakenkrant De Tijd meldde het nieuws en het is ondertussen bevestigd aan De Standaard. De aanvankelijke schade-eis van de Amerikaanse farmareus bedroeg 1,9 miljard euro. Volgens de Amerikanen stelden Coucke & co de realiteit mooier voor dan ze was bij de verkoop: de informatie was niet accuraat en onvolledig, de verkopers zouden zaken verzwegen hebben. Perrigo wijst ?*onder meer op de praktijk om ?*geleverde producten die nog konden worden teruggestuurd toch als omzet te boeken. Verder zou Omega Pharma terugkerende kosten als uitzonderlijk hebben voorgesteld. Kosten werden volgens Perrigo ook onterecht op de balans geactiveerd, ook om de winst op te smukken.

Met een terugbetaling van 266 miljoen in plaats van het geëiste 1,9 miljard euro lijken Coucke en het fonds Waterland er goed vanaf te komen. Bovendien was bij de verkoop van Omega Pharma 10 procent van de koopprijs, 250 miljoen euro, op een geblokkeerde rekening gestort als onderpand voor mogelijke gewone betwistingen.

De uitspraak van het college van ?*arbiters is een lijvig document waarvoor strikte geheimhoudingsregels gelden. De uitspraak in haar geheel wordt niet gepubliceerd, tenzij de partijen anders overeenkomen. Dat de terugbetaling de provisie van 10 procent overschrijdt, kan er wel op wijzen dat er volgens de arbiters in Brussel sprake is van bewuste misleiding.

Hoe zat de overname weer in elkaar?

Op 6 november 2014 bereikten Marc Coucke en het financieel fonds Waterland een voorlopig akkoord over de verkoop van Omega Pharma aan de Amerikaanse farmagroep Perrigo voor een fors bedrag van 3,8 miljard euro. Het ging om 2,5 miljard voor de aandelen en Perrigo nam ook de schulden (1,3 miljard) over. Dat was een opvallend hoge prijs.

Perrigo bood het dubbele voor de aandelen in vergelijking met de andere bieder, Sanofi. Het Franse farmabedrijf was er achteraf niet rouwig om dat het de deal gemist had. Er konden zelfs felicitaties voor de winnaars vanaf. ‘Proficiat: u heeft alleen al voor de aandelen geboden wat wij voor het geheel, dus inclusief de schulden, wilden betalen’, liet Sanofi aan de nieuwe eigenaar weten.

Twee jaar na de eerste hand?*tekening, op 16 december 2016, startte Perrigo een arbitrageprocedure op tegen de verkopers: Couckes holding Alychlo en het financieel fonds Waterland. Vandaag viel de uitspraak in die procedure.

Dapper gezicht

Perrigo claimde misleiding en vroeg 1,9 miljard euro schade?*vergoeding. Het bedrijf betaalde een gekke prijs voor Omega Pharma en zit zelf in de problemen omdat het boze aandeelhouders op zijn dak heeft. Zij eisen een schadevergoeding van Perrigo omdat het bedrijf een hoog bod van concurrent Mylan afwees.

Mylan bood alleen al in cash in 2015 een prijs die bijna het dubbele is van de beurskoers van Perrigo vandaag. Maar daarbovenop bood Mylan ook nog eens eigen aan?*delen aan. Alles samen goed voor zo’n 240 dollar, waarvan 75 dollar cash. En dat terwijl Perrigo onlangs nog maar 40 dollar noteerde.

Perrigo hield vol dat de val van zijn koers de schuld is van de misleiding door Omega Pharma. ?*Gegeven alle procedures, heeft Perrigo er alvast belang bij een dapper gezicht op te zetten na lectuur van de arbitrage-uitspraak.

Er is in principe geen ?*beroep mogelijk tegen de grond van de zaak. Toch leiden arbitrage-uitspraken vaak tot nieuwe procedures voor een gewone rechtbank. Die gaan dan niet over de grond van de zaak, maar bijvoorbeeld over het recht op verdediging dat geschonden zou zijn. De arbiters zijn in de zaak-Omega Pharma omzichtig te werk gegaan.


En waarom moet bv Fortis de aandeelhouders niet terugbetalen nadat D"Avignon een kapitaalvermeerdering zo mooi had voorgesteld,
de dag voor Fortis in mekaar stuikte ?

Het lijkt mij dat Waterland er vrij goed uitgekomen is.Die 220 miljoen is maar een fractie van de eis....

Het kan dan ook aan Waterland/Coucke niet verweten worden dat na de overname (en het vertrek van Coucke en naderhand een ganse reeks sleutelpersonen) Omega Pharma niet de winstmachine (meer) bleek te zijn die de Amerikanen gedacht hadden te verwerven.Want los van die "boekhoudkundige maneuvertjes" waarvoor de veoordeling waarschijnlijk gekomen is,is DAT natuurlijk wat Perrigo meest pijn zal doen....

Wie een bedrijf overneemt,,neemt NIET de mensen over.....

Het is 266 miljoen (Coucke + Waterland). Totaal ongeschonden komt Coucke er toch niet uit.

Ha ja...

We kunnen trouwens vernemen dat sedert het begin van de procesvoering er al 250 miljoen op een geblokkeerde rekening stond.....Dus is het grootste deel van de boete sowiezo al zonder pijn (want reeds ingerekend) beschikbaar.....

Gaan we Coucke tot financiele winnaar uitroepen ?
De arbitragerechtbank heeft wel geoordeeld dat er op meerdere punten sprake was van misleiding door de verkopers (Coucke/Waterland).

Rekening gehouden met het feit dat Perrigo ruim drie miljard dollar betaalde voor Omega Farma is het bedrag dat de arbitragerechtbank oplegt erg gunstig voor Coucke en Waterland. Ze komen feitelijk als winnaar uit deze betwisting. Het is duidelijk dat het onderzoek geen flagrante bewijzen van misleiding en fraude heeft kunnen vaststellen. In een boekhouding is er dikwijls wel een of meerdere items waarover kan getwist worden. Bijvoorbeeld in de Balans de waardering van immateriële vaste activa zoals Goodwill en Patenten. Of in de Resultatenrekening de definitie van wat exact als “omzet” kan kan beschouwd. Ook de boekhoudkundige winst is vatbaar voor interpretatie. Een onderneming kan onderaan de Resultatenrekening een winstcijfer vertonen en tegelijkertijd op de rand van een faillissement staan, gewoon omdat ze er onvoldoende in slaagt haar winst om te zetten in een positieve cashflow.

Misleiding? En Sanofi was dan zo slim zich niet te laten misleiden? Want die boden 1,3 miljard minder en gingen wellicht niet hoger. Want Omega Pharma was het niet waard meer te riskeren.

Perrigo heeft 3,8 miljard betaald.
Sanofi boodt tot 2,5 miljard, en hadden alvast meer kassa** dat ziet men aan hun overnames...

Coucke legde alvast 250 miljoen aan de kant... (of 10% wat ze kregen voor de aandelen), ze waren dus voorbereid op een terugbetaling. En zaten er maar nipt naast.

**

Ja, en ? Perigo was zo lomp om zich te laten misleiden. Maar Coucke was wel de misleider.
Trouwens die 250 miljoen heeft Coucke niet vastgelegd. Schijnt een normale geplogenheid te zijn bij dit soort overeenkomsten, om een 10% tijdelijk op een geblokkeerde rekening te zetten ingeval van latere discussies.

Dat is net mijn punt.

Het is natuurlijk geen tweedehandswagenverkoop...

Wel,er is uitkomst en ja,Mr Coucke is "veroordeeld" (het gaat om een arbitrage hé,niet strafrechterlijk)tot het betalen van het genoemde bedrag,dus ja,hij heeft een soort misgrijpen tegen het handelslecht begaan,de Vlaamse kapoen..Dat kan en zal niet ontkend worden hé.



Perrigo,en de auditbureau's die voor hen de vooronderzoeken moesten doen,komen er dan weer uit als een bende onnozelaars... Het heeft Perrigo al meer,veel veel meer,gekost dan die "boete"....
Om hun "belgische aquisitie" in een winstmachine met nog zoveel invloed op de markt te veranderen als indertijd Omega Pharma duurt nog wel even
Temeer daar de pharma-markt,en zeker de "voorschrift-vrije afdelingen ervan al enkele jaren onherkenbaar veranderd is .....(internet ...anyone?)

Markske zag dat voorzeker aankomen indertijd...:rofl:

Mijn punt was dan weer "het geknipte tweede gedeelte" van de zin ;-)

Wat ik raar vind is dat niettegenstaande beide partijen zich akkoord verklaren de beslissing van de arbitrage te aanvaarden en dat vastleggen in een contract er sprake is dat Perrigo alsnog naar een "gewone" rechtbank kan stappen. Gezien de grootte van de bedragen zal Perrigo dat zonder twijfel doen en is Coucke nog niet gerust.

Dus als hij het niet doet, dan ga jij af als een gieter. Je stelt het toch zo: "zonder twijfel" ...

Ik denk dat mr Coucke er niet één koek minder voor gaat eten.

Alleen hara-kiri kan dan nog mijn eer redden.

Het evident gedeelte. ;-)

Hij komt er goed vanaf. Het bedrag is ongeveer dat wat gereserveerd was voor betwistingen.

Ik heb gehoord dat ze beslag leggen op zijn Anderlecht aandelen, gaan ze dan weer een rechtzaak starten omdat die een ook een lege doos zijn?

Hoe dan ook, niet dat Coucke mij iets zegt maar hij had die Amerikanen goed bij de neus.
Andersom zouden ze hetzelfde geprobeerd hebben maar hier was het een Belg die slim was, we gaan het hem van harte gunnen.
De Fransen nemen hier alle goede bedrijven over via ons regeringen en telkens kan je vast stellen dat er "iemand" een mooie job krijgt en wij de pineut zijn.

Het is nog niet gedaan voorzeker,speciaal de (Amerikaanse-) aandeelhouders van Perrigo willen bloed...

De "ruling" vroeg om een schadevergoeding van tot 250 miljoen te betalen (bedragen die ik lees willen nog al eens verschillen afhankelijk van de bron blijkbaar) maar nu wil Perrigo daar een hoop rente en advokatenkosten bijvoegen en het zou nu al 350 miljoen gaan worden....te voldoen binnen de maand of.....Dit lijkt toch niet meer overeen te komen met wat de arbitrage-uitkomst was...bemerk,zo een arbitrage is om te voorkomen dat de ganse zaak uitdraait op een "volledige" rechtsgang met het risico op,behalve boetes en zo,ook eventuele strafrechterlijke consequenties voor personen.

Het lijkt wel of Perrigo,nu een dossier samengesteld is tijdens de gang naar die "abitrage" ,dit wil (mis-)bruiken om alsnog volle gerechtelijke procedures te gaan starten en de financiele eisen onaanvaardbaar maakt voor Markske in de hoop dat hij wil vechten?????

Het is natuurlijk ook mogelijk dat hij nu kiest om er van af te zijn....