[Stingray]

Oorspronkelijk geplaatst door gertc

Bij een faillissement zal de regering een haircut voorstellen - bij het faillissement in 2001 van Argentinië was dat 70%. Dat betekent dat van elke obligatie van 1000 euro nog maar 300 euro wordt terugbetaald.
Het eerste, directe, gevolg is uiteraard dat de kapitaalverschaffers dus een hoop geld kwijt zijn. En die kapitaalverschaffers zijn, in veel gevallen, banken. Zo hebben de Belgische grootbanken samen zo'n 70 miljard Belgische obligaties in portefeuille. Veronderstel dat België failliet zou gaan, en een haircut van 70% zou voorstellen, dan zijn die banken dus 49 miljard kwijt. Dat is een pak meer dan de Lehman-crisis in 2008, dus je zult begrijpen dat dat pijn doet.
Een tweede gevolg is dat de staat niet of moeilijk opnieuw kan lenen. Logisch, beleggers zullen zeggen 'één keer hadden ze mij zitten, geen tweede keer'. IMF en Wereldbank zijn mogelijkheden (alhoewel, de vraag is of die wel in staat zouden zijn om een Europees land te helpen. In Argentinië was de totale overheidsschuld 92 miljard dollar), maar alleen in ruil voor besparingen. Het besparingsprogramma dat IMF en Wereldbank opleggen is typisch zeer hard voor de gewone burger (uitkeringen, pensioenen, gezondheidszorg, ...) maar veel milder voor het grootkapitaal.
Een derde gevolg is, dat ook bedrijven in de problemen kunnen komen. Net omdat de overheid zwaar moet besparen en nieuwe inkomsten moet zoeken vertrouwen de financiële markten de bedrijven in dat land ook niet meer. De ratingagentschappen (zij weer) hebben een regel dat geen enkel bedrijf een hogere rating kan krijgen dan het land waar ze gevestigd zijn. Dus als dat land een 'D' (Default) rating heeft... pech, zelfs als die bedrijven op zich redelijk gezond zijn.

Die toestand blijft uiteraard niet duren. Als de overheid zich na een default 'braaf' gedraagt - de overblijvende schulden netjes op tijd afbetaalt, zal na enkele jaren het vertrouwen toenemen. Argentinië betaalde in 2010, 9 jaar na het default, nog 6% meer dan de VS - maar kan ondertussen wel terug op de internationale markt nieuwe leningen uitgeven.

Interessant om weten dat het IMF en de wereldbank dus het grootkapitaal bevoordelen. Blijkbaar verdient iedereen, behalve de gewone mensen...En dan zijn ze verwondert dat er een opstand komt en ze de strot worden afgesneden. Ik zou voor minder al voor problemen zorgen...