“Verkeerde diagnose, verkeerd beleid”
“De ECB leefde in de fantasie dat ze dit beleid kon voortzetten zonder negatieve gevolgen”, klonk het. “Ze zouden in een betere, of in ieder geval minder slechte situatie verkeren als ze eerder waren begonnen met het normaliseren van het beleid; de oorlog moet niet afleiden van dit feit.”
Issing betoogde dat de ECB de factoren die de stijging van de inflatie hebben veroorzaakt, verkeerd heeft ingeschat. “De ECB heeft massaal bijgedragen aan deze val waarin ze nu gevangen zit, omdat we afstevenen op het risico van een stagflatoire omgeving“, opperde de voormalige bankier.
Het voorspellingsmodel van de ECB voor inflatie is, volgens Issing, gedateerd; het is te erg gebaseerd op cycli uit het verleden. “Je hebt een veel bredere aanpak nodig om de inflatie te verklaren in een tijd van structurele veranderingen. Als je een verkeerde diagnose hebt, heb je natuurlijk een verkeerd beleid”, zei hij nog tegen de FT.
|