Citaat:
Oorspronkelijk geplaatst door Piero
Vestia, de grootste woningcorporatie van Nederland heeft schuldeisers aan de deur. Het bestuur heeft de zaak naar de bliksem geholpen en treedt nu af. Met salarissen van ruim 3 ton heeft men toch geen deskundigen kunnen aanstellen. Maar wat er fout ging kon elke kleine belegger gemakkelijk voorzien. Dit:
Vestia had veel geld in kas. Toen de overheid de sociale woningmarkt verliet hebben de zelfstandige corporaties een flink kapitaal gekregen om zichzelf voortaan te bedruipen. Wat doe je met kapitaal? Beleggen! Dus Vestia kocht aandelen en obligaties en leende tegen marktrente. Nu hoorde ik op de radio dat het bestuur zich wilde indekken tegen het dalen van de rente omdat dit hen geld zou kosten. Ze moesten miljoenen premie betalen voor de verzekering. Dat was zonde van het geld. Een snuggere adviseur (wie?) stelde voor om ook verzekeringen aan te bieden, want met de ontvangen premie kon de betaalde premie gecompenseerd worden. Hij bagatelliseerde het risico. En nu blijkt het geld dat Vestia in kas heeft (op de bank heeft staan) onvoldoende om de verzekeringen waarvoor zij garant staan te dekken.
U heeft het al vaker gehoord. U koopt een put en u schrijft een call. Tja, maar je moet wel op tijd van je call afkunnen als het tegen zit. En dat kon Vestia niet.
Er zijn nog een aantal woningbouw verenigingen in Nederland die in het zelfde schuitje zitten. Het zou mij verbazen als er in Europa niet nog honderden andere semi-overheids instanties door de financiële sector genaaid zijn. Kent u ze?
http://fd.nl/economie-politiek/35537...n?visited=true
http://www.telegraaf.nl/binnenland/1...and,buitenland |
Ergens klopt er iets niet in bovenstaand verhaal. De rente is gedaald (veronderstel toch dat men met nederlandse rente te maken had), dus de put die ter bescherming van het stijgen van de rente gekocht is (op welk instrument dit ook moge zijn) moet geld opbrengen, dit kan niet anders. Evenzeer als de gekochte call waardeloos moet aflopen.
Men spreekt wel over de margin die verhoogd zou zijn (van de geschreven call dan), maar ook dat, komt mij nogal bizar over.