[Micele]

Pensioenspaarder is beter af met fonds

De gemiddelde jaarreturn van een pensioenspaarfonds sinds 1986 is het dubbele van een pensioenspaarverzekering. Dat blijkt uit een vergelijking tussen beide producten. Een woordje uitleg.

(netto) - Een Belg die sinds het prille begin in 1986 jaarlijks het maximumbedrag, alles samen goed voor 12.700 euro, heeft gestort in een pensioenspaarfonds, houdt daar vandaag 31.000 euro aan over. Exact dezelfde stortingen in een pensioenspaarverzekering leverden aan het einde van de rit amper 20.000 euro op. Dat leert een studie van de afschriften van een koppel dat bijna een kwarteeuw bij dezelfde bank-verzekeraar spaarde voor de oude dag, de ene via een fonds, de andere via een verzekering.

Het pensioenspaarfonds legt een gemiddeld jaarlijks rendement van 7,1 procent voor, de pensioenspaarverzekering komt niet verder dan 3,7 procent. De rendementen houden geen rekening met het jaarlijkse belastingvoordeel van 30 �* 40 procent van de storting.

Strategie bepalend

Het verschil in rendement laat zich vooral verklaren door de beleggingsstrategie. Het doorsneefonds belegt circa 60 procent van de portefeuille in aandelen, terwijl de verzekeraars amper 5 �* 10 procent in aandelen stoppen. De verzekeraars steken het grootste deel van de centen in obligaties om een minimumrendement te garanderen.

‘De fondsen met overwegend aandelen kunnen goed presteren, maar kunnen bepaalde jaren ook onderuitgaan’, stelt de woordvoerster van BNP Paribas Fortis. ‘Beleggers moeten gemoedsrust afwegen tegen rendement.’ De voorbije 25 jaar kenden beleggers sterke beursjaren, maar even goed drie beurscrashes: de crash van 1987, de technologiecrash in 2000-2003 en de financiële crisis van 2008-2009. Pensioenspaarders met een voldoende lange horizon hebben echter de tijd om crashes uit te zweten.

Tijdens de studie viel op dat verzekeraars veel minder informatie geven, onder meer over hun portefeuilles. ‘De premies van pensioensparen worden samen met de premies van andere verzekeringen in één fonds gestort, waarbij alle activa de langetermijndoelstellingen moeten dekken’, legt AG Insurance de ondoorzichtigheid uit.

Het pensioenspaarfonds leverde Firmin de voorbije 24 jaar, na aftrek van kosten en belasting op zestig jaar, een gemiddeld jaarlijks rendement van 7,1 procent op. Louise moest het met 3,7 procent doen (inclusief winstdeelnames).

Rendement
De rendementen zijn vergelijkbaar, want Firmin en Louise stortten sinds 1986 beiden jaarlijks het maximumbedrag dat recht gaf op een belastingvermindering tot hun 64ste levensjaar. In totaal zetten ze verspreid over een kwarteeuw 12.700 euro opzij. Op hun 65ste kon het koppel het aanvullend pensioenkapitaal opvragen, maar Firmin en Louise besloten hun geld te laten staan.

De beurscrash had ongeveer een derde van het opgebouwde kapitaal van Firmin weggeslagen. Hij besloot een eventueel beursherstel af te wachten. Een goede beslissing, bleek achteraf. Eind 2009 had Firmin opnieuw een spaarpotje van dik 31.000 euro, Louise zat op circa 20.000 euro. Merk op dat zelfs op het dieptepunt van de beurzen meer geld in de pensioenpot van Firmin zat dan in die van Louise.

Beter dan gemiddeld
Het pensioenspaarfonds van Firmin presteerde beter dan gemiddeld (6,9%), blijkt uit de statistieken van de Belgische Vereniging van Vermogensbeheerders (Beama). De statistieken van Assuralia, de sectorfederatie van de verzekeraars, reiken slechts tien jaar geleden. Gemiddeld rendeerden de spaarreserves over de voorbije tien jaar 4,3 procent. Die rendementen gelden voor de pensioenspaarfondsen en de spaarreserves van de verzekeraars, niet voor de individuele stortingen waar de instapkosten (zie punt 2) nog van afgetrokken worden.

Het rendement in het verleden geeft geen enkele garantie voor de toekomst, luidt het cliché. Niemand weet wat de beurzen de komende 25 jaar zullen doen, of hoe de rente op lange termijn evolueert.

Het eerste is vooral van belang voor de prestaties van de pensioenspaarfondsen.

De evolutie van de rente is dan weer van belang voor de verzekeraars, die vooral in obligaties beleggen.

Bij een aanhoudend lage rente zullen ook de rendementen die door de verzekeraars gewaarborgd worden, moeten dalen. Vandaag beloven de verzekeraars om en bij 2,5 procent jaarlijks rendement op de spaarreserve. Daar kan eventueel nog een winstdeelname bij komen als de verzekeraars goed boeren.

IDW - 11:49 - 21/10/2010 Copyright © netto.be
http://netto.tijd.be/weekvanhetgeld/...l+email+offers