Citaat:
Oorspronkelijk geplaatst door Piero
Het vergroten van de monetaire ruimte, ofwel kwantitatieve versoepeling, is vaak het antwoord geweest op een economische crisis. Het leidde bijvoorbeeld in de jaren dertig van de vorige eeuw tot een gigantische devaluatie van de Duitse Mark.
Met als doel de economie en de de arbeidsmarkt te stimuleren heeft de VS onlangs quantitative easing toegepast door banken van kapitaal te voorzien, de hypotheekportefeuilles van banken te kopen en door voor een bedrag van 600 miljard dollar staatsobligaties terug te kopen. Banken worden voor het aankoopbedrag gecrediteerd in de rekeningen die zij bij de centrale bank aanhouden. Tegenover deze liquiditeiten kunnen banken dan nieuwe leningen verstrekken. Een tweede ronde van kwantitatieve versoepeling zit in de planning. De meeste economen vinden deze maatregelen echter niet nuttig of ook gevaarlijk.
Kwantitatieve versoepeling stimuleert de economie evenmin als een renteverlaging. Daardoor worden lenen weliswaar goedkoper, maar, als de economische vooruitzichten slecht zijn zullen er geen grote leningen worden afgesloten en zullen aankopen worden uitgesteld. Verdere renteverlagingen of zelfs een rentestand van nul leiden dan niet tot toename van economische activiteiten en een afnemende vraag leidt tot verdere prijsdalingen (deflatie).
Ook de EU heeft vanaf 2008 getracht met dergelijke interventies van de centrale banken de verzwakte economie nieuw leven in te blazen. Dat heeft even gewerkt maar het vorige kwartaal was zelfs de groei van de sterkste eurolanden, zoals Nederland en Duitsland praktisch nul.
Een direct effect van geldverruiming in euro's en dollars was de waardevermindering van deze munten op de valutamarkten. De waarde van de Japanse yen en de Zwitserse Frank nam daardoor sterk en hun producten werden zo duur dat dit hun export ernstig schaadde. Daarom zetten deze landen de geldpersen aan en Zwitserland bracht de rente omlaag om de munt te laten devalueren. Dit heeft niet gewerkt. De Zwitserse Frank is in enkele maanden 20% in waarde gestegen. Omdat de toeristenindustrie hierdoor zwaar wordt getroffen komt de Zwitserse regering nu met 2 miljard ZF aan steunmaatregelen. De hele spiraal van interventies haalt dus niets uit.
Citaat:
|
Wat betreft de EU zitten we met een aantal landen met te grote staatsschulden en te grote schulden van particulieren, overgewaardeerd vastgoed, grote werkloosheid en een krimpende economie. Enkele nieuwe lidstaten, zoals Hongarije, Kroatië, Bulgarije en Roemenië zijn failliet doordat zij te veel van hun investeringen hebben bekostigd met leningen in Zwitserse Franken. Dat was in 2008 aantrekkelijk omdat die leningen tegen een veel lagere rente werden verstrekt dan de leningen in hun eigen munt. Nu hun eigen munten in waarde halveren t.o.v. de Frank is de rente niet meer op te brengen en is hun schuld verdubbeld.
|
In China wordt de groei van de economie momenteel ingehaald door de inflatie, en het Chinese is aan de waardestijging van vastgoed in het laatste kwartaal een einde gekomen. Het laatste restje hoop van investeerders is nu gevestigd op groeilanden als Indonesië en landen in Afrika en Zuid-Amerika.
Dit alles overziende vraag ik mij af of landen die hun munt hebben gekoppeld aan de dollar gerechtigd zouden moeten zijn om dollars te drukken. Of is het misschien zo dat hun munten louter door de koppeling aan de dollar feitelijk al dollars zijn? Kan een land die zijn munt aan de dollar koppelt onbeperkt geld drukken alsof het dollars zijn? |
Dat wist ik niet, dank je.
De problemen zijn ontzettend groot, diep en onoverzichtelijk geworden.
Ik vraag me af wat we hieruit moeten concluderen, hoe moeten we onze samenleving inrichten:
- puur kapitalistisch/liberaal model ~ V.S. -> werkt niet, te hoge schuldenberg
- afgezwakt kapitalistisch model/sociale invloeden ~ Europa -> werkt niet
- communisme ~ Cuba, voormalige Oost-Europese landen, Noord-Korea -> werkt niet
- anarchie /niets doen/corruptie/dictatuur ~ Afrika -> werkt niet
Of zijn deze theoretische modellen wel oké, als je ze goed en met oog voor de praktijk (evidence-based-beleid aub!) toepast.
Zo weten we bv. allemaal dat de V.S. zijn geld heeft verspeeld aan oorlogje voeren en ruimte exploratie ... (geldcreatie waar geen afdoende economische meerwaarde tegenover staat, of toch nog niet tegenover stond
)
en dat Europa te zacht omspringt met bepaalde groepen populaties (het "sociaal profitariaat", voor niets niet zitten we met torenhoge immigratie) is ook reeds duidelijk (opnieuw geldcreatie zonder de productie van economische meerwaarde). Toch niet lokaal ...