Citaat:
Oorspronkelijk geplaatst door Nunt
Ge moet u ook afvragen hoe het komt dat er 10% deflatie is. Deflatie is geen extern gegeven, maar heeft een endogene oorzaak. Deflatie staat niet los van de interstvoet.Waarom is er 10% deflatie? 10% deflatie wil zeggen dat er volgend jaar voor dezelfde hoeveelheid geld, 10% meer goederen zijn.Waarom zijn er 10% meer goederen? Doordat er productieve investeringen plaatsvonden die de productiecapaciteit met 10% verhoogden. Dit wil zeggen dat de gemiddelde investering een reëel rendement van 10% heeft. Spaar je nu 10 goederen, dan heb je volgend jaar 11 goederen. Stel nu dat je geen 10 goederen hebt, maar 10 goederen zou moeten lenen om die investering te maken, wat is dan de maximale prijs (=interest) die je zou willen betalen om deze 10 goederen te lenen? 10%! En dat is exact gelijk aan de deflatie.Het rendement op investeringen bepaalt tegelijk de deflatie en de rente. Ofwel steekt ge u geld in de aankoop van 10 goederen, en hebt ge het jaar nadien 11 goederen. Ofwel houdt ge u geld in cash aan en kunt ge met dezelfde hoeveelheid geld 11 goederen kopen in plaats van 10 door de deflatie. In evenwicht zijn mensen onverschillig tussen het aanhouden van cash en het investeren. En das ook logisch. Moesten ze niet onverschillig zijn tussen beide, dan zou bvb iedereen beginnen investeren waardoor de rente zakt tot het niveau waar mensen wel onverschillig zouden zijn tussen beide. Vandaar dat je er voor zal moeten zorgen dat als je leent wanneer er deflatie is, je een rendement moet realiseren dat tenminste even groot is als de deflatie. Indien je daar niet in slaagt, dan maakt je verlies. En terecht ook, want dat betekent dat je een slechte investering hebt gedaan. Namelijk een investering met een lager rendement dan het gemiddelde rendement.
|
Pro memorie
rente = inflatiecompensatie + risicopremie + dienst der lening
De 'dienst der lening' is het enige dat de bank echt interesseert