Het Tesla aandeel

[Micele]

Oorspronkelijk geplaatst door JeeBee

Dat Tesla bij Moody's een junkstatus heeft (b3), 6 trappen onder investment grade zal wel zijn reden hebben.

En dat heeft gevolgen.

Neem nu de obligatie 15/08/2025 aan 5.3%.

Die kan ju nu op de kop tikken aan 89.15%, wat het rendement boven de 7.5% brengt. En de YTC (jaarlijks rendement tot volgende call mogelijkheid) zit boven de 20% met een call mogelijkheid volgend jaar.

Tel je rijk maar blijf er af.

In een tijd van goedkoop krediet betaalt Tesla zich blauw.

B3? of B- Tesla heeft toch al slechter gestaan: Caa1 de 27 maart 2018

https://www.finanzen.nl/obligaties/t...5-us88160rae18

MOODY'S RATING VOOR TESLA INC. OBLIGATIE (A19M7D)
Rating Caa1
Rating Update ADJ
Datum Rating 27-3-2018

Tiens als 89% indertijd al "goed nieuws" was, dan is 89,15% dat ook. . De obligatie doet het goed op de markt...

Tijdje geleden toen Tesla van CCC+ naar B- ging, denk ik. Zeker na de Q2-leveringsaantallen van >95k

https://www.oblis.be/nl/news/2019/07...er-pari-547810

Ditmaal is er tegen de gewoonte in eens goed nieuws voor de Californische bouwer van luxewagens. Die heeft het beter dan verwacht gedaan tijdens het tweede kwartaal. Daardoor zijn de obligatiekoersen van het bedrijf opnieuw gestegen.

De kwartaalcijfers die het bedrijf afgelopen maandag bekendmaakte, werden waarschijnlijk op een zucht van opluchting onthaald door het management.

Tijdens de verslagperiode slaagde Tesla er voor het eerst in om de ambitie van 90.000 geassembleerde voertuigen op kwartaalbasis waar te maken. Met 95.200 voertuigen werd dat objectief zelfs gepasseerd. Die 95.200 voertuigen, waarvan 77.550 van het Model III, betekenen overigens een nieuw record in de annalen van het bedrijf.

Op de beurs van Wall Street steeg de koers van Tesla met 8% in de loop van de woensdagsessie, maar ook op de obligatiemarkt deed de obligatie met een looptijd van 6 jaar het goed.

Die obligatie noteert nu aan 89%, of 8 basispunten meer dan een maand geleden. Het rendement bedraagt zodoende 7,60%, een hoog rendement dat de speculatieve rating « B- » bij Standard & Poor’s weerspiegelt.

Tesla had nog nooit meer cash als nu had ik gelezen.

Die 89,15 % van jou zal nu wel minder zijn, namelijk 87,582% en het rendement is boven 7,9% gestegen:

https://www.oblis.be/nl/bond/tesla-i...025-usd-541281

Huidige coupon

Tesla inc. 5,3 %
Vervaldatum
15/08/2025
Prijs
87,582 % (25/07/2019)
Rendement (YTM)
7,919 %
Eerstvolgende call
15/08/2020 (103,975 %)
YTC-rendement
22,667 %
Coupure
2.000 + 1.000
Rating S&P. B-

aktuele koers(verloop 1 jaar):

https://www.finanzen.nl/obligaties/t...5-usu8810laa18
TESLA 17/25 REG.S KOERS - 1 JAAR

[Micele]

https://radio1.be/elon-musk-geeft-vo...dige-decennium

"Elon Musk geeft vorm aan het huidige decennium"

23 juli 2019

#Weetikveel zoomde vandaag in op de figuur Elon Musk, oprichter van onder meer SpaceX en Tesla. Voor De Standaard-journalist Dominique Deckmyn kan de impact van Musk niet overschat worden. “Hij is een genie, het heeft weinig zin om daar aan te twijfelen”.
“Volgens mij is Musk de man die het huidige decennium aan het tekenen is. Als we straks allemaal met elektrische auto’s rijden, is het vanwege die ene figuur: Elon Musk”, aldus Deckmyn.

“Elon Musk wordt tot in den treure vergeleken met Steve Jobs, de voormalige topman van Apple. Ook Jobs heeft een decennium getekend, door van de smartphone een succesproduct te maken”.

“Maar Steve Jobs was vooral een charismatische figuur. Er was altijd iemand naast hem die het echte werk deed. In het oorspronkelijke Apple was dat bijvoorbeeld Steve Wozniak, later onder meer ook Jony Ive”.

“Bij Musk is dat anders. Hij heeft fysica en economie gestudeerd, en dat maakt hem een unieke figuur in de businesswereld. Hij kent zelf alle details van de producten waar zijn bedrijven aan werken, en dankzij zijn fenomenale geheugen kan hij over alles meepraten.”

“Daarnaast slaagt hij erin om de absolute topmensen aan te trekken. Hij overtuigt hen om zich te pletter te werken voor een hoger doel. We leven in de 21e eeuw, het gaat over meer dan enkel veel geld verdienen. Musk wil van de wereld een betere plek maken,” besluit Deckmyn.

[hamac]

Oorspronkelijk geplaatst door JeeBee

Dat Tesla bij Moody's een junkstatus heeft (b3), 6 trappen onder investment grade zal wel zijn reden hebben.

En dat heeft gevolgen.

Neem nu de obligatie 15/08/2025 aan 5.3%.

Die kan ju nu op de kop tikken aan 89.15%, wat het rendement boven de 7.5% brengt. En de YTC (jaarlijks rendement tot volgende call mogelijkheid) zit boven de 20% met een call mogelijkheid volgend jaar.

Tel je rijk maar blijf er af.

In een tijd van goedkoop krediet betaalt Tesla zich blauw.

Oud nieuws.
Ondertussen is het ergens rond 87%. Nu het heeft al lager gestaan vlak voor ze kapitaal ophaalden.

Zolang we op recordhoogten vertoeven zullen ze nog wel makkelijk aan vers kapitaal geraken als dat nodig is. Maar bij een (zelfs milde) recessie kunnen ze wel eens in problemen komen.

En niemand gaat deze balance sheet overnemen.

Ondertussen heeft de groeithesis een serieuze deuk gekregen.
Zelfs met een recordaantal verkochte units hebben ze nog steeds een half miljard lagere omzet tav Q3'18.
Het break-even punt ligt nu ergens rond de 130k wagens.

Heel hun toekomst hangt aan een draadje van Full Self Driving wat nog heel wat obstakels heeft (technisch, wetgeving, ...).
Al is het maar om die deferred revenues van de balance sheet te halen en te kunnen boeken als omzet.

[Tavek]

De aandelenkoers zal nog een hele tijd kwakkelen hamac.

Maar ik zie uw argumenten niet: tesla heeft meer als geld genoeg op de bank, de cash flow is positief & er staan enkele nieuwe modellen & fabriek (!) in de stijgers.

Een recessie denk ik dat Tesla beter overleeft dan klassieke autobouwers.

[hamac]

Oorspronkelijk geplaatst door Tavek

De aandelenkoers zal nog een hele tijd kwakkelen hamac.

Maar ik zie uw argumenten niet: tesla heeft meer als geld genoeg op de bank, de cash flow is positief & er staan enkele nieuwe modellen & fabriek (!) in de stijgers.

Tavek, de positieve cashflow is gewoon het gevolg van het verlagen van inventory ($450m), plots $110m méér depreciation (of impairment) dan normaal, en accrued liabilities (rekeningen ontvangen, maar nog niet betaald) is met $550m gestegen.

Het is wachten op de 10-Q voor de exacte details.

Een recessie denk ik dat Tesla beter overleeft dan klassieke autobouwers.

Een recessie werkt in langs verschillende kanten.
Kopers gaan hun grote uitgaven uitstellen. Omdat de toekomst hen te onzeker is of ze kunnen geen lening krijgen.
Banken gaan hun risicoprofiel aanpassen (supply van geld). Kopers kunnen moeilijker een lening krijgen.

Maar ook de bedrijven kunnen moeilijker aan kapitaal geraken. Geld wordt weggetrokken uit volatiele aandelen. Leningen en uitschrijven van bonds wordt moeilijker.
ABL's worden strikter opgevolgd.
Leveranciers scherpen hun betalingsvoorwaarden aan wat een directe impact heeft op het werkingskapitaal.

Maar ook de overheid deelt in de klappen. Tekorten leiden tot besparingen. Subsidies gaan op de schop of worden drastisch beperkt in voorwaarden (lagere premies en/of alleen voor goedkopere wagens).

...

[Micele]

Een opinie van financial blogger Daniel Laboe van Zacks Research:

The Tesla Massacre: Could This Be A Buying Opportunity?

Daniel Laboe July 25, 2019

Tesla (TSLA - Free Report) released earnings last night, keeping investors in anticipation for almost an hour after the bell. When the trading algos were finally able to code in the sales and EPS miss, they immediately ripped the stock down 10% in after-hours trading. Today traders pulled it down even further from the $264.88 close last night to $227.44 an over 14% drop in less than 24 hours.

I am still optimistic about the future of Tesla. Gigafactory 3 in Shanghai is on track to start producing Model 3’s by the end of the year and the Model Y, a compact SUV, starts deliveries in the US early next year. A European Gigafactory is in the planning stage, which would put Tesla one step closer to world EV domination.

The surge in cash from the convertible bond and equity offering last quarter, along with positive free-cash-flow has eased TSLA’s liquidity concerns, putting them on track to effectively grow the business.

What Happened In Q2?

Tesla delivered a record 95,356 vehicles in Q2, most of which were Model 3s, demonstrating 59% year-over-year topline expansion but still missing marginally missing estimates. Unfortunately, the company also posted a $408 million loss ($117 million of which was associated with restructuring) or an EPS loss of $1.12, missing estimates by 107%.

Free-cash-flow was the one shining star in Tesla’s 2nd quarter results coming in at $614 million. The robust FCF was due to reductions in capital expenditures, although not sustainable in the long run, illustrates systemic operational awareness and improvement.

The biggest issue that investors had with Tesla’s Q2 earnings was the significant margin cuts, which were due to the lower margin Model 3, which is expected to drive the company’s growth in the future. Margins were also pinched from taking a cut on average sales price (APS) for old Model S and Model Xs to get these vehicles off the lot for the newer models.

As the Model 3 scales production, I expect economies of scale will be realized, and margins will expand as sales do.

Buying Opportunity

I see Q2 earnings as a blip in Tesla’s long run drive to take over the automotive world. There is no question that electric vehicles (EV) are the future of transportation on earth, with millennials’ focus on a cleaner world.

Tesla is far ahead of the curve in EV production, with its futuristic design and long-range batteries that no competitor can match. It will be years before the other auto-makers catch up and by then Tesla will be miles ahead. Automakers like General Motors (GM - Free Report) , Ford (F - Free Report) , and Fiat Chrysler (FCAU - Free Report) are all working on adding EVs to their line up within the next few years.

Gigafactory 3 that is almost done being built outside of Shanghai, is going to be a game-changer for Tesla. China’s EV market is double the size of the US’s and should grow as the government pushes more and more incentives.

Tesla is already delivering 850 vehicles a week in the 1st half of 2019 to China, once they are domestically made I see this figure growing exponentially. The firm wants to be producing 3,000 Model 3s a week by the end of this year.

The short term liquidity concern that pulled TSLA shares so far down in the first half of 2019 is no longer a burden.

As more and more Model 3s are produced, the gross margin on each car will be reduced, and the company will be able to attain sustained profitability.

The most significant risk that I see with Tesla is an economic downturn that could significantly cut demand for these expensive vehicles (the ASP for a Model 3 is $50,000).

Take Away

TSLA shares fell over 13% today because of a big margin miss but the issue is not systemic. Restructuring cost having to do with the new Model Y as well as a one-time ASP cuts for old Model S and Model X played a significant role in the margin loss.

There is a significant amount of growth opportunities for this firm, and investors no longer need to be concerned about liquidity. I would not immediately jump into TSLA. The stock could fall further with the downward momentum behind it. Wait for the price to settle before getting in on the action.

Please keep in mind that TSLA is one of the most volatile stocks on the market and I caution you not to put a large position on.

Het belangrijkste risico is een economische recessie die de vraag naar dure wagens (in aankoop) aanzienlijk zouden doen minderen, de ASP van een Tesla m3 is ~$50k.


Tesla kan daar niet terugvallen op (massaal) goedkope modellen zoals de klassieke concurrentie.

Tesla verdient ook veel minder op onderhoud en andere (ongeval)kosten (zoals originele wisselstukken), volgens studies maakt dat 50% uit van de opbrengsten van een klassieke autoconstructeur:

https://www.welt.de/motor/article137...se-Renner.html

Laut einer Studie der Oliver-Wyman-Managementberatung tragen Neuwagen nur zu 20 Prozent zum Gewinn bei. 30 Prozent erwirtschaften die Hersteller durch Finanzdienstleistungen wie Leasing. Die Hälfte des Ertrags aber kommt durch das Geschäft mit Ersatzteilen und Service zustande. Und durch den Designschutz wird dieser Bereich staatlich alimentiert.

[Tavek]

Maar het marktpotentieel van Tesla is veel groter he.

De CO2 normen zullen klanten blijven duwen richting EV's. Weg van de klassieke autobouwers hun ICE voertuigen en naar Tesla.

Dus zelfs in een recessie kan Tesla klanten winnen puur door overheidsregels.

[Micele]

Oorspronkelijk geplaatst door Tavek

Maar het marktpotentieel van Tesla is veel groter he.

De CO2 normen zullen klanten blijven duwen richting EV's. Weg van de klassieke autobouwers hun ICE voertuigen en naar Tesla.

Dus zelfs in een recessie kan Tesla klanten winnen puur door overheidsregels.

Dat is te hopen dat dit doorgetrokken wordt wat ze beloven.

[Anna List]

Oorspronkelijk geplaatst door Tavek

Maar het marktpotentieel van Tesla is veel groter he.

De CO2 normen zullen klanten blijven duwen richting EV's. Weg van de klassieke autobouwers hun ICE voertuigen en naar Tesla.

Dus zelfs in een recessie kan Tesla klanten winnen puur door overheidsregels.

Oorspronkelijk geplaatst door Micele

Dat is te hopen dat dit doorgetrokken wordt wat ze beloven.

die overheid kan dan, net niet met pek en veren, de laan uitgestuurd worden zoals onze Calvo, die had hetzelfde gedacht.

[Tavek]

Oorspronkelijk geplaatst door Anna List

die overheid kan dan, net niet met pek en veren, de laan uitgestuurd worden zoals onze Calvo, die had hetzelfde gedacht.

Anna,

Brussel is een EV fabriek.
Gent gaat een hybride/EV fabriek worden (XC40 electric).

Waar denk je dat die voor gaan lobbyen ?

Yep.

[Micele]

Oorspronkelijk geplaatst door Anna List

die overheid kan dan, net niet met pek en veren, de laan uitgestuurd worden zoals onze Calvo, die had hetzelfde gedacht.

Vlaanderen is nog altijd verwaarloosbaar betreft kopers van EV.

Anna, het zijn goedgekeurde internationale regels betreft CO2-reductie (ook bij transport)
De overheid die die niet kan halen wordt de laan uitgestuurd.

https://www.vrt.be/vrtnws/nl/2019/01...wellicht-niet/

Bij transport is het meeste te halen, en het is vooral door transport dat Be het zeer moeilijk heeft, zie evolutie sinds 1990:

Aandeel van de verschillende sectoren in de totale uitstoot in 2017 (%)


EVOLUTIE VAN DE VERSCHILLENDE SECTOREN
Evolutie ten opzichte van 1990
(cijfers van 2017, volgens de nieuwe guidelines)

https://www.klimaat.be/nl-be/klimaat...kste-sectoren/

[Micele]

Amerikaanse TCO-studie van 2017 vers herwerkt naar huidige waardes, ook wederverkoopswaarde zit er nu in.

Een model 3 SR+ (of basismodel) is 0,03 $/mile goedkoper dan een Toyota Camry LE en 0,34 $/mile goedkoper dan een Audi A5.

Tesla Model 3 Cost of Ownership Slightly Cheaper Than a Camry

July 26, 2019 , By Gene Munster

We’ve updated our 5-year cost of ownership study comparing a Tesla (TSLA) Model 3 to a Toyota Camry. The comparison gives us a look at how the Model 3 cost compares to a mass-market sedan. The original study from 2017 can be found here.

- In 2017, our model concluded that while the Model 3 value proposition was weighed down by a 40% sale price premium, it would end up costing 13% more to own and operate over 5 years than a Toyota Camry LE.

- In 2019, we found the purchase price gap has widened to 59% ($35k Model 3 has not come to fruition), but the cost of ownership gap has also widened to 18% from 13%.

- Importantly, factoring in the resale value of the two vehicles (benefit of an EV is their ability to retain value), the Model 3 becomes 5% cheaper on a cost per mile basis.

- The bottom line: Model 3 is a superior car (electric, safer, Autopilot) compared to a Camry, and is slightly cheaper to own and operate over 5 years.

- Average all-in cost per mile for a Model 3 is $0.46, compared to the Camry LE at $0.49, and Audi A5 at $0.80.



Here are the notable changes from the previous model:

- The Model 3 purchase price increased. Our previous model anticipated a $35K Model 3 would be in the market, which hasn’t came to fruition. The entry-level Model 3 today is $38,900.

- The Camry LE price was essentially unchanged.

- We’re now factoring in resale value in our model.

- Gas prices increased 16% since our 2017 study. We continue to expect a 5% annual increase.

- Model 3 insurance is lower by 9%.

- We are shifting to a finance option. Previously we used a lease option. This slightly and uniformly increased interest payments for each car.

Luxury Status

As the Model 3 is still considered to be a luxury sedan, we compared it to another luxury vehicle of similar cost. When compared to an Audi A5, the Model 3 was 12% cheaper upfront but over 5 years is 32% cheaper to operate (42% cheaper with resale value included). While we still believe the Model 3 has the perks of a luxury vehicle, it’s evident that it can maintain those features at a significantly lower cost.
(...)

[Micele]

Aandeel herstelt zich wat naar > $235 of +3,4%, waarom weet ik niet.

[Micele]

Oorspronkelijk geplaatst door Micele

Aandeel herstelt zich wat naar > $235 of +3,4%, waarom weet ik niet.

Wslk omdat Tesla nu een belastingsakkoord heeft met de Chinese overheid:

https://www.hln.be/geld/economie/tes...hina~a4571efd/

Tesla bereikt belastingakkoord met China

tvc 30 juli 2019 Bron: Belga

Automaker Tesla zal op termijn jaarlijks 2,2 miljard Chinese yuan, omgerekend bijna 287 miljoen euro, aan belastingen overmaken naar de Chinese overheid. De deal is onderdeel van de overeenkomst over een te bouwen autofabriek van Tesla nabij Shanghai.

De Tesla-fabriek in China, die eind dit jaar operationeel wordt, is de eerste overzeese productielocatie voor de maker van elektrische auto’s. Door auto’s in China te gaan maken wil Tesla onder meer importheffingen omzeilen en de prijzen in de grootste automarkt ter wereld laag houden. Op termijn moeten er jaarlijks 1 miljoen voertuigen van de band rollen. Mogelijk opent Tesla later meer fabrieken in China. Uiteindelijk wil Tesla op ieder continent fabrieken openen.

FUD-gezever over licenties en vergunningen kunnen nu de vuilbak in.

[hamac]

Oorspronkelijk geplaatst door Micele

Wslk omdat Tesla nu een belastingsakkoord heeft met de Chinese overheid:

FUD-gezever over licenties en vergunningen kunnen nu de vuilbak in.

Licences and approvals ivm GF3 staan nog altijd bij de risks in de 10-Q.

Bovendien roept de deal met de Chinese overheid meer vragen op. Als Tesla de vraag in China heeft overschat, dan gaat de fabriek in 2023 naar de Chinezen.

[Micele]

Oorspronkelijk geplaatst door hamac

Licences and approvals ivm GF3 staan nog altijd bij de risks in de 10-Q.

Bovendien roept de deal met de Chinese overheid meer vragen op. Als Tesla de vraag in China heeft overschat, dan gaat de fabriek in 2023 naar de Chinezen.

Einde 2023 is nog heel lang, tegen dan is dat vast bedrag eerder peanuts tov de investeringen die ze nu beginnen ($2 mrd op 5 jaar enkel China):

https://www.bloomberg.com/news/artic...-shanghai-site

Tesla Inc. agreed to pay China 2.23 billion yuan ($323 million) in tax every year as part of a deal with local authorities to build an electric-vehicle factory on the outskirts of Shanghai.

Under the terms of the lease with the Shanghai government, Tesla must start generating the annual tax revenues at the end of 2023 -- or hand the land back, the company’s latest quarterly filing shows.

The U.S. company must also spend 14.08 billion yuan ($2 billion) in capital expenditure on the plant over the next five years, according to the lease. Tesla’s first overseas plant is aimed at avoiding tariffs and keeping prices down in the world’s largest electric-vehicle market.

Maw Tesla betaalt ca. 4 jaar lang - na productiebegin - geen enkele yuan aan bepaalde taksen?

Zelfs met duurdere geïmporteerde wagens bleef Tesla groeien qua afzet in China:

https://electrek.co/2019/07/29/tesla-sales-grew-china/

There’s a general belief that Tesla has been having issues penetrating the Chinese auto market, which is now the most important auto market in the world, but the sales numbers are telling a different story.

Early on, Tesla’s sales in the market were slow, but the electric automaker grew extremely fast in China.

In 2017, Tesla made over $2 billion in China – doubling its sales and expanding its retail presence and charging infrastructure.

However, things started to become more difficult in the second half of 2018 as the trade war between the US and China started to ramp up.

There have been reports that Tesla’s sales dropped significantly in the second half of last year.

But Tesla is still showing growth in 2019.

In a new filing with the SEC following the release of its second-quarter results, Tesla revealed that it grew over 40% during the first six months of 2019:

[Micele]

Het vertrouwen in Tesla lijkt ongeschonden, aandeel is op weg naar $240, momenteel +1%.

[hamac]

Oorspronkelijk geplaatst door Micele

Het vertrouwen in Tesla lijkt ongeschonden, aandeel is op weg naar $240, momenteel +1%.

Een kleine buffer opbouwen tegen dat de juli cijfers bekendgemaakt worden.
Zouden ze wereldwijd aan 15k komen?

[hamac]

Oorspronkelijk geplaatst door Micele

Einde 2023 is nog heel lang, tegen dan is dat vast bedrag eerder peanuts tov de investeringen die ze nu beginnen ($2 mrd op 5 jaar enkel China):

Vind je het min. revenue cijfer van $11b/yr ook peanuts?

Maw Tesla betaalt ca. 4 jaar lang - na productiebegin - geen enkele yuan aan bepaalde taksen?

Dat is niet wat er in de overeenkomst staat.

Zelfs met duurdere geïmporteerde wagens bleef Tesla groeien qua afzet in China:

De inkomsten moeten tegen eind 2023 dus 'maar' verviervoudigen (en van lokale productie komen).

[Micele]

Aandelen van quasi alle autoconstructeurs dalen behalve Tesla:

RECENTLY VIEWED TICKERS

TSLA 240.91 5.14 2.18%

XE: DAI 47.24 -1.23 -2.54%
GM 40.35 -0.33 -0.81%
TM 131.24 -0.49 -0.37%
FCAU 12.975 -0.665 -4.88%
F 9.5058 -0.0942 -0.98%
XE: BMW 67.11 -1.18 -1.73%
CH: VW 171.65 -1.35 -0.78%