Topaandeel 2010/2011 : Kbc Ancora

[BlueThunder]

KBC - Bank met potentie

Fred Huibers - 2 april 2010, 13:45

Banken zijn niet geliefd bij beleggers. Veel koersverlies is de afgelopen tijd maar gedeeltelijk goedgemaakt. Een bank met potentie is de Belgische KBC Groep.

In de aanloop naar de start van de kredietcrisis liep het aandeel KBC gestaag op om in de zomer van 2007 een top te bereiken van iets boven de 100 euro per aandeel. Op het dieptepunt was de koers ruim 90% gezakt.

De Belgische staat moest tot drie keer toe bijspringen om de bank te redden. Wat dat betreft lijkt de bank op onze eigen ABN Amro.

De meest problemen bij KBC waren algemeen, zoals de beleggingen in exotische vastrentende instrumenten (bijvoorbeeld CDO's) en verwachte voorzieningen op de kredietportefeuille.

Groot in Oost-Europa
Specifieker waren de zorgen dat de bank veel geld zou verliezen met de activiteiten in Oost-Europa. KBC heeft, net zoals veel Oostenrijkse en Zweedse banken, een aanzienlijk deel van de activiteiten in de landen achter het voormalige ijzeren gordijn.

KBC is, met twaalf miljoen klanten en vijftigduizend werknemers, geen kleine bank. De Oost-Europese activiteiten zijn verreweg het grootst: acht miljoen klanten worden daar door KBC bediend in 1381 kantoren. Ter vergelijking: in België heeft KBC slechts een kleine 861 kantoren staan.

Vooral in Tsjechië, waar in 1999 de oostwaartse expansie begon met de overname van CSOB, is KBC dominant met een marktaandeel van ongeveer 25% in bankproducten en 35% in beleggingsfondsen. KBC heeft besloten zich te richten op vijf landen:

* Polen
* Tsjechië
* Slowakije
* Hongarije
* Bulgarije

Bankverzekeren
Anders dan de pogingen van bijvoorbeeld ING en Fortis in Nederland, is Kredietbank wél succesvol met de implementatie van de zogeheten bancassurance-strategie. Dankzij de verkoopinspanningen van personeel in bankkantoren is het marktaandeel voor levensverzekeringen in België toegenomen van 7,5% in 1998 tot 10% nu.

Voor schadeverzekeringen is het marktaandeel gegroeid van 10% naar 14%. De kruisverkoop, zoals het in België genoemd wordt, heeft ervoor gezorgd dat in 2009 meer dan 80% van alle levensverzekeringen die KBC verkocht, via de eigen bankkantoren is gedaan.

KBC blijft in de thuismarkt België en in de Oost-Europese landen vasthouden aan bancassurance. De bank doet, mede onder druk van de Europese Commissie, een aanzienlijk deel van de activiteiten in de verkoop. Onder andere de bank Centea en verzekeringspoten Fidea en Vitis worden verkocht.

Groeipotentie
Maar ook merchant banking en de private equity-activiteiten worden van de hand gedaan. Voor de laatste zijn de exclusieve onderhandelingen met de Franse verzekeringsreus AXA vrijwel rond. Mede dankzij de verkoop van activiteiten zal KBC voor 2012 een groot deel van de staatssteun terugbetaald hebben.

De bank zal geen verwaterende aandelenemissie hoeven doen. Daarmee is de weg omhoog voor de aandeelhouder open als het herstel van de kredietbehoefte in de belangrijkste Oost-Europese landen doorzet.

De waardering van KBC reflecteert onvoldoende de groeipotentie en legt teveel nadruk op de problemen van de afgelopen jaren en is daarmee koopwaardig.

Dr Fred Huibers is directielid van Het Haags Effektenkantoor en Safe Harbour Fund Management, alsmede fondsmanager van onder meer het Haven European Value Fund. Hij houdt privé geen posities aan in individuele aandelen die in deze column genoemd worden. Er is een grote kans dat dit wel het geval is bij beleggingsfondsen die onder zijn verantwoordelijkheid vallen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier om een bericht te sturen aan de auteur.

http://www.iex.nl/columns/columns_ar...sp?colid=54197

KBC ANCORA ‘Wij hebben een koersdoel van 42 euro voor KBC’, schrijven de analisten. ‘Als we dat koersdoel toepassen op KBC Ancora dan komen we aan een nettoactiefwaarde van 36,40 euro per aandeel. Als je 0,8 keer de nettoactiefwaarde betaalt, wat normaal is om de holdingkorting in te calculeren, dan kom je aan een faire waarde van 29,10 euro. Dat betekent dat het aandeel in onze ogen een opwaarts potentieel heeft van 62 procent.’

http://www.belegger.nl/koersen.php?p...ANCORA&type=3j

[BlueThunder]

KBC Ancora nooit zo goedkoop

‘Het is vreemd en uniek, maar het is waar. KBC Ancora noteert aan 0,58 keer de nettoactiefwaarde, het laagste peil ooit. Het normale niveau is 0,8 keer de nettoactiefwaarde.’ Cor Kluis en George Krijgh, analisten van het beurshuis Rabo Securities, merken op dat de monoholding boven KBC wel erg aantrekkelijk is geworden.

Aan de slotkoers van woensdag voor KBC (36,90 euro), heeft KBC Ancora ruim 3 miljard euro aan activa (82,2 miljoen KBC-aandelen maal 36,90 euro). Trek daarvan de schulden af (605 miljoen euro), en je komt aan een nettoactiefwaarde van 2,428 miljard euro of 31 euro per aandeel. Met de slotkoers van woensdag van 18 euro wordt het aandeel dus verhandeld aan 0,58 keer de nettoactiefwaarde.

‘Wij hebben een koersdoel van 42 euro voor KBC’, schrijven de analisten. ‘Als we dat koersdoel toepassen op KBC Ancora dan komen we aan een nettoactiefwaarde van 36,40 euro per aandeel. Als je 0,8 keer de nettoactiefwaarde betaalt, wat normaal is om de holdingkorting in te calculeren, dan kom je aan een faire waarde van 29,10 euro. Dat betekent dat het aandeel in onze ogen een opwaarts potentieel heeft van 62 procent.’

KBC Ancora won gisteren 0,6 procent tot 18,10 euro.

06:00 - 19/03/2010 De Tijd

[Nr.10]

Rot op.

[Anna List]

en wat doet dat vandaag nog ?

[daiwa]

Oorspronkelijk geplaatst door Anna List

en wat doet dat vandaag nog ?

Vandaag afgesloten op 19 euro.

[Savatage]

Oorspronkelijk geplaatst door BlueThunder

‘Het is vreemd en uniek, maar het is waar. KBC Ancora noteert aan 0,58 keer de nettoactiefwaarde, het laagste peil ooit. Het normale niveau is 0,8 keer de nettoactiefwaarde.’ Cor Kluis en George Krijgh, analisten van het beurshuis Rabo Securities, merken op dat de monoholding boven KBC wel erg aantrekkelijk is geworden.

Zo vreemd of uniek is dat nu toch ook weer niet. Alle banken noteerden begin 2009 aan minder dan de helft van hun netto-actief. Veel Amerikaanse banken en financiële instellingen noteerden zelfs nog veel lager.

Aan de slotkoers van woensdag voor KBC (36,90 euro), heeft KBC Ancora ruim 3 miljard euro aan activa (82,2 miljoen KBC-aandelen maal 36,90 euro). Trek daarvan de schulden af (605 miljoen euro), en je komt aan een nettoactiefwaarde van 2,428 miljard euro of 31 euro per aandeel. Met de slotkoers van woensdag van 18 euro wordt het aandeel dus verhandeld aan 0,58 keer de nettoactiefwaarde.

‘Wij hebben een koersdoel van 42 euro voor KBC’, schrijven de analisten. ‘Als we dat koersdoel toepassen op KBC Ancora dan komen we aan een nettoactiefwaarde van 36,40 euro per aandeel. Als je 0,8 keer de nettoactiefwaarde betaalt, wat normaal is om de holdingkorting in te calculeren, dan kom je aan een faire waarde van 29,10 euro. Dat betekent dat het aandeel in onze ogen een opwaarts potentieel heeft van 62 procent.’

KBC Ancora won gisteren 0,6 procent tot 18,10 euro.

06:00 - 19/03/2010 De Tijd

Ze vermelden er wel geen periode bij tegen wanneer dat koersdoel behaald moet zijn. Zo kan ik ook voorspellingen maken.

Ik zit zelf trouwens long in FAS.

[Raven]

tot griekenland zijn schulden niet kan betalen... => koersaandeel terug naar september 2009

Tot blijkt dat het groei-onevenwicht (enorm versterkt door de kredietcrisis, maar wat allicht nog een groter gevolg gaat hebben) de globale economie weer naar de grond sleurt => koersaandeel terug naar september 2009


Banken waren, vlak voor de kredietcrisis, ook een altijd-prijs investering btw

[Raven]

lol vandaag: -2,50%

[BlueThunder]

Ik ben een trader, dus heel mooi die schommelingen.... was vandaag een traders-paradise te danken aan Goldman Sachs... correctie zag je van ver aankomen. Volgende week maar van dat...

[BlueThunder]

Apple Pleases All, Sans-Guidance (AAPL)

http://247wallst.com/2010/04/20/appl...guidance-aapl/

morgen superrallytje op de beurs

[BlueThunder]

gaat weer lekker vandaag...

[Jazeker]

Oorspronkelijk geplaatst door BlueThunder

Ik ben een trader, dus heel mooi die schommelingen.... was vandaag een traders-paradise te danken aan Goldman Sachs... correctie zag je van ver aankomen. Volgende week maar van dat...

Een trader die bij Bond Moyson werkte?

[BlueThunder]

‘Tot 1,4 miljard euro voor KBL'

KBC kan tot iets meer dan 1,4 miljard euro incasseren voor de verkoop van zijn privatebankingdochter KBL European Private Bankers. Dat bericht de Franse krant La Tribune maandag. Het bedrag wordt geboden door de Indiase groep Hinduja, maar die heeft daarmee het pleit nog niet meteen beslecht.

http://www.tijd.be/nieuws/ondernemin...907931-433.art

[Raven]

-6,26% lol lol

Nog winsten geboekt vandaag?

[daiwa]

Oorspronkelijk geplaatst door Raven

-6,26% lol lol

Nog winsten geboekt vandaag?

Ne straffe die vandaag met zijn aandelen winst boekte.

[Thomas-]

Meer en meer landen beginnen onderuit te gaan op de obligatiemarkt. Als die trend verderzet gaan de banken nog fikse klappen krijgen.

[Raven]

Oorspronkelijk geplaatst door Thomas-

Meer en meer landen beginnen onderuit te gaan op de obligatiemarkt. Als die trend verderzet gaan de banken nog fikse klappen krijgen.

Er hangt bijzonder veel af van de crisismaatregelen die genomen gaan worden in zowel Griekenland en Portugal.

Met de recent uitgegeven obligaties die en masse zijn aangekocht, kan er mogelijk een geheel nieuwe kredietcrisis onstaan. Dan gaan we niet -6% zien voor KBC overigens, maar -60%

[BlueThunder]

Oorspronkelijk geplaatst door Raven

-6,26% lol lol

Nog winsten geboekt vandaag?

yeps, met de putjes ook bij dalingen is er flink wat poen te rapen

er zijn ook de FAZ & DE FAKSKES http://www.google.com/finance?q=NYSE%3AFAZ

[MIS]

Economie is als een ontploffingsmotor met ongeveer 6.5 miljard cilinders. Geld fungeert als de brandstof om deze bolide aan de praat te houden, elk onevenwicht in deze context leidt tot onregelmatigheden waardoor de economische motor zal haperen of op hol slaan. Net zoals bij communicerende vaten ontstaat hierdoor onder en bovendruk met een directe invloed op het menszijn en de subjectieve welzijnservaring. Deze variabelen laten ons reageren op manieren eigen aan het spel van goed en kwaad dat we leven noemen. Het is derhalve kunst om zowel een economische als psychologische balans na te streven teneinde een vreedzame samenleving te onderhouden. Money makes the world turn around !!!!

[BlueThunder]

gaat weer lekker die trades + 4%