Pfizer

2 OKTOBER 2005

Pfizer, de bekende farmaproducent met hoofdkwartier in New York, blijft
maar achtervolgd worden door slecht nieuws. Woensdag nog werd een
rechtszaak aangespannen door een aantal consumentenorganisaties en
individuen die beweren dat Pfizer enkele miljarden dollars teveel heeft
verdiend omdat het bedrijf haar cholesterolverlager Lipitor aanprijst (als
preventie voor hartproblemen) aan vrouwen beneden de 65 jaar en mannen en
vrouwen ouder dan 65 jaar die geen hartproblemen of diabetes hebben,
terwijl niet werd bewezen dat deze twee doelgroepen baat zouden hebben bij
het product. Integendeel, vrouwen die geen hartproblemen hebben, maar wel
een verhoogd risico lopen, en Lipitor gebruiken, verhogen net hun kans op
een hartaanval, volgens de inmiddels bekende ASCOT-studie.

Steven Berman, hoofdadvocaat van de groep aanklagers : "Wij geloven dat
Pfizer de wetenschappelijke feiten opzettelijk heeft genegeerd en een
miljoenen-reclamecampagne heeft opgezet om zoveel mogelijk mensen te
overtuigen Lipitor te kopen. Wij willen bewijzen dat Pfizer miljarden
dollars omzet heeft verdiend met de verkoop van het medicijn aan mensen
die er geen bewezen voordeel bij hebben."

Dr. John Abramson, lesgever aan de Harvard Medical School en auteur van
het boek "Overdosed America" zegt het volgende : "Miljoenen vrouwen en
ouderen spenderen grote sommen geld aan hun dagelijkse portie Lipitor,
niettegenstaande er geen bewijzen zijn dat deze mensen er baat bij
hebben." Alex Sugerman-Brozan, directeur van het Prescription Access
Ligitation Project, voegt daar nog aan toe : "Ons bewijsmateriaal zal
aantonen welke methodes geneesmiddelenfabrikanten zoals Pfizer gebruiken
om hetgeen wat gekend is over medicijnen, te manipuleren, van het klinisch
onderzoek tot de richtlijnen die dokters voorgeschoteld krijgen."

Lipitor (atorvastatine) was vorig jaar goed voor een omzet van ongeveer
$11 miljard en is bijgevolg het best verkochte geneesmiddel wereldwijd.
Het lijdt geen twijfel dat het product van onschatbare waarde is voor
Pfizer, temeer omdat de verkoop goed is voor 21% van de totale omzet.
Beursanalisten verwachten dat dit aandeel in 2005 zo'n 25% zal zijn en in
2008 ongeveer 30%. Scott Henry van het beurshuis Oppenheimer & Company
berekende dat Lipitor in het jaar 2007 een nettowinst van $9 miljard kan
opleveren voor de farma-groep, meer dan de helft van de verwachte totale
winst voor dat jaar.

Normaal gezien verlopen de patenten voor Lipitor in 2011 waarna
producenten van generische geneesmiddelen een goedkope, exacte kopie van
het product op de markt mogen brengen. Dat is nog ver weg zal je denken,
maar vergeet niet dat het monopolie wel eens vroeger zou kunnen doorbroken
worden. Ranbaxy Laboratories, een belangrijke Indische fabrikant van
generieken heeft namelijk een proces aangespannen tegen Pfizer wegens een
vermeende ongeldigheid van twee cruciale Lipitor-patenten die Pfizer in
bezit heeft. Een uitspraak wordt binnenkort verwacht en indien Pfizer de
zaak verliest, kan de generische concurrentie al in 2007 starten, i.p.v.
2011.

Pfizer denkt vooruit en steekt meer dan $800 miljoen in het testen van een
nieuwe pil die Lipitor combineert met torcetrapib. Lipitor verlaagt de
zgn. "slechte" cholesterol terwijl torcetrapib de "goede" cholesterol
verhoogt. Het bedrijf hoopt hiermee patiënten te kunnen verleiden die na
het patentverval van Lipitor gaan overschakelen op een goedkoper,
generisch alternatief. Volgens analisten zal het echter nog jaren duren
eer de combinatiepil een standaardtherapie wordt. En als Ranbaxy de
rechtszaak wint en de Lipitor-kopieën bijgevolg snel de markt kunnen
betreden, dan is het volgens de waarnemers in kwestie niet ondenkbaar dat
veel overgelopen patiënten trouw zullen blijven aan hun generiek i.p.v.
over te stappen naar de nieuwe, wellicht veel duurdere, combinatiepil.

Maar Pfizer heeft nog andere zorgen. In september kreeg het bedrijf van de
FDA te horen dat twee nieuwe geneesmiddelen geen goedkeuring kregen. Het
betreft Oporia, een middel tegen osteoporose ; en Dynastat, een
injecteerbare pijnstiller. Bovendien vervallen in 2007 de patenten van
Norvasc (amlodipine, een middel om de bloeddruk onder controle te houden)
en Zoloft (sertraline, een anti-depressivum), twee van de best-verkopende
Pfizer-producten. Generiekenfabrikanten zullen dan een deel van de omzet
mogen wegkapen. Tel daarbij nog eens het feit dat de verkoop van de
bekende pijnstiller Celebrex met 40% gedaald is t.o.v. vorig jaar, en je
zal begrijpen dat de CEO het niet makkelijk heeft om de aandeelhouders een
mooie toekomst aan te bieden.

En eigenlijk is er nóg een belangrijke reden voor de aandeelhouders om
ongerust te zijn. Niettegenstaande het gegeven dat Pfizer op jaarbasis
meer dan $7 miljard investeert in onderzoek en ontwikkeling, blijft de
pijplijn met potentiële medicijnen zwak. Nochtans is het zeer belangrijk
dat het farma-bedrijf over een sterke pipeline beschikt, gezien het
nakende verval van diverse patenten. "Voor Pfizer is het heel moeilijk
geworden om nieuwe geneesmiddelen te ontwikkelen. We zien de ene
teleurstelling na de andere," aldus Michael Krensavage, analist bij
zakenbank Raymond James.

Deze aaneenschakeling van slecht nieuws heeft natuurlijk ook zijn weerslag
op de beurskoers. In de voorbije drie maanden is de waarde van een
Pfizer-aandeel met 9% gedaald. Op lange termijn bekeken ziet het plaatje
er nog slechter uit. De koers staat vandaag op hetzelfde niveau als acht
jaar geleden en de helft lager dan in juli 2000, toen de hoogste koers
ooit werd bereikt. Het is nu afwachten of Pfizer het proces over de
Lipitor-patenten zal winnen. Beleggers hebben in ieder geval voldoende
stof om op hun nagels te bijten ...

De auteur van het artikel is oprichter van Farma Misdaad, een weblog over
de omstreden farma-industrie.

-
http://farma-misdaad.blogspot.com